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品類(lèi)|IPO觀察哨｜敷爾佳揭開(kāi)面膜亂象：研發(fā)僅2人 實(shí)控人“清倉(cāng)分紅”近10億( 三 )


研發(fā)投入極低 研發(fā)人員僅2名
從招股書(shū)介紹來(lái)看 ， 2014年 ， 華信藥業(yè)即與生產(chǎn)企業(yè)合作研發(fā)完成“醫(yī)用透明質(zhì)酸鈉修復(fù)貼”這一支柱產(chǎn)品 。 7年過(guò)去 ， 敷爾佳雖然不斷推出新的化妝品品類(lèi) ， 但能扛大旗的仍然是這一老產(chǎn)品 。
這也和公司極其不重視研發(fā)有關(guān) 。
人們或許會(huì)本能的對(duì)醫(yī)療器械懷有生產(chǎn)工序復(fù)雜、研發(fā)環(huán)節(jié)投入大、技術(shù)含量高的期待 ， 但在敷爾佳這 ， 這些期待統(tǒng)統(tǒng)會(huì)被打破 。
招股書(shū)顯示 ， 截至2021年3月31日 ， 公司研發(fā)人員僅2名 ， 占總員工數(shù)291人的0.69% 。 三年來(lái) ， 公司的研發(fā)投入分別為30.78萬(wàn)元、60.39萬(wàn)元、147.97萬(wàn)元和13.2萬(wàn)元 ， 占營(yíng)收比例分別為0.08%、0.04%、0.09%、0.04% ， 均不足千分之一 。
對(duì)此 ， 敷爾佳解釋稱(chēng) ， 主要系公司上市銷(xiāo)售的多款新產(chǎn)品均系基于原材料成品進(jìn)行的配方、配比及原材料選擇方向的研究 ， 無(wú)需投入大量研發(fā)設(shè)備和研發(fā)人員團(tuán)隊(duì)開(kāi)展研發(fā) ， 支付小額的委托外部研究開(kāi)發(fā)費(fèi)用、測(cè)試材料費(fèi)、檢測(cè)費(fèi)、設(shè)備調(diào)試費(fèi)等費(fèi)用從而形成新產(chǎn)品 。

品類(lèi)|IPO觀察哨｜敷爾佳揭開(kāi)面膜亂象：研發(fā)僅2人 實(shí)控人“清倉(cāng)分紅”近10億
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和競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手相比 ， 敷爾佳在研發(fā)上可謂極不上心 。 創(chuàng)爾生物2018年～2020年的研發(fā)費(fèi)用率分別為5.13%、4.7%、6.06% ， 貝泰妮則分別為3.71%、2.78%、2.41% ， 可比公司研發(fā)費(fèi)用率均值則為3.8%、3.71%、3.94% 。

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另外 ， 從研發(fā)人員薪酬來(lái)看 ， 研發(fā)崗在公司內(nèi)地位似乎也明顯不及銷(xiāo)售人員 。 2018年～2020年 ， 研發(fā)人員平均薪酬為13.41萬(wàn)元、16.61萬(wàn)元、16.05萬(wàn)元 ， 而銷(xiāo)售人員的平均薪酬則為72.9萬(wàn)元、37.19萬(wàn)元、39.3萬(wàn)元 ， 為研發(fā)人員薪酬的數(shù)倍之多 。
結(jié)語(yǔ)：
主打醫(yī)用面膜的敷爾佳 ， 給人印象一直是專(zhuān)業(yè)、可靠 。 但從研發(fā)投入來(lái)看 ， 公司產(chǎn)品的技術(shù)含量似乎并不太高 ， 仍然躺在2014年推出的兩款醫(yī)療器械敷料產(chǎn)品上睡大覺(jué) 。
此外 ， 公司銷(xiāo)售渠道多、價(jià)格體系混亂、實(shí)控人在上市前清倉(cāng)式分紅10多個(gè)億也是不爭(zhēng)的事實(shí) 。 雖然這兩年敷爾佳吃到了美容醫(yī)療行業(yè)的紅利 ， 業(yè)績(jī)十分亮眼 ， 但隨著時(shí)間的流逝 ， 走得穩(wěn)才能走得遠(yuǎn) 。
【品類(lèi)|IPO觀察哨｜敷爾佳揭開(kāi)面膜亂象：研發(fā)僅2人 實(shí)控人“清倉(cāng)分紅”近10億】 敷爾佳會(huì)是走得穩(wěn)的那一個(gè)嗎？它會(huì)成為“醫(yī)美面膜第一股”嗎？鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)將繼續(xù)關(guān)注 。

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