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濰柴動力披露一季報，公司2021年一季度營業(yè)收入654.71億元，同比增長67.88%；凈利潤33.44億元，同比增長61.97% 。基本每股收益0.42元。

濰柴動力歷年和今年一季度業(yè)績
面對這樣一份優(yōu)秀的業(yè)績，次日濰柴動力股價不漲反而下跌0.66%，隨后股價繼續(xù)下挫，5月11日更是創(chuàng)出今年新低16.55元。更讓投資者無奈的是，濰柴動力自2月18日創(chuàng)下新高26.26以來，股價最大跌幅超過37%，導致無數(shù)投資者被套。

濰柴動力股價走勢
作為機構(gòu)和券商眼中的核心資產(chǎn)濰柴動力，為何今年股價今年短短兩個多月暴跌近40%，雖然其它機構(gòu)報團的核心資產(chǎn)也紛紛下跌，但最近不少機構(gòu)報團的核心資產(chǎn)已經(jīng)又重新上漲接近二月份高位，像寧德時代更是不斷突破新高，市值超萬億。而業(yè)績大增的濰柴動力卻股價趴著不動，隨時有跌破今年新低的可能。今天筆者為你揭秘重卡行業(yè)龍頭濰柴動力暴跌之謎。
一、工程機械行業(yè)高增長拐點已至，濰柴動力高增長業(yè)績難以持續(xù)，引發(fā)投資者對濰柴動力估值進行重估。
3月15日國常會首次提出“政府杠桿率要有所降低”，3月31日國常會再次提及“引導地方利用財政收入恢復性增長合理降低政府杠桿率，防止盲目鋪新攤子”，4月7日新聞發(fā)布會上，財政部再次表示要“堅決遏制隱性債務增量” 。
在此背景下，市場預期財政政策可能轉(zhuǎn)向偏緊的方向，導致基建增速放緩，進一步傳導至工程機械行業(yè) 。同時，中國工程機械行業(yè)協(xié)會會長蘇子孟表示，“預計2021年工程機械將保持10%以上增長，出口情況預計將出現(xiàn)明顯的恢復增長態(tài)勢 ?！痹?021年一季度工程機械實現(xiàn)大幅增長背景下，全年10%的增速意味著下半年有大概率出現(xiàn)負增長。

全國固定資產(chǎn)投資增速
由此，我們看到了固定資產(chǎn)投資增速數(shù)據(jù)也在印證了大家的判斷，固定資產(chǎn)投資增速在1-2月份達到高點35.0%后，逐月快速下降，1—4月份，全國固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）143804億元，同比增長19.9%；從環(huán)比看，4月份固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）僅增長1.49% 。雖然五月份固定資產(chǎn)投資增速數(shù)據(jù)還沒有出來，根據(jù)相關行業(yè)的銷售數(shù)據(jù)，可以推測，5月份固定投資增速繼續(xù)下滑是大概率事件。
固定投資增速快速下降，與固定資產(chǎn)投資增速高度相關的工程機械相關行業(yè)上，也立馬得到提現(xiàn) 。2021年一季度我國重卡市場累計銷售53.16萬輛，同比大增94%，然而，從四月份開始，重卡銷售開始大幅放緩，4月，我國重卡市場預計銷售各類車型19.8萬輛(開票銷量口徑，非終端實銷口徑)，環(huán)比下降14%，同比上漲4% 。到了5月份重卡銷量繼續(xù)下滑，5月重卡銷量僅為16.2萬輛，同比下降9.5% 。
由于濰柴動力主營業(yè)務為重卡發(fā)動機，由此引發(fā)投資者擔憂濰柴動力業(yè)績即將出現(xiàn)放緩，業(yè)績高增長難以持續(xù) 。這也是目前壓制濰柴動力股價重挫的最大因素。
二、大宗商品價格暴漲，引發(fā)市場對濰柴動力財務成本的擔憂。
原材料上漲是市場另一個擔憂因素。近期原材料價格大幅上漲，鋼鐵價格已經(jīng)創(chuàng)10年新高。這對于以鋼鐵為主要原材料的濰柴動力，成本將會有不少影響。
三、經(jīng)過近一年的暴漲，濰柴動力估值達到近年來最高，投資者獲利頗豐有變現(xiàn)的需要。